近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机(jī)会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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