投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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