总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代>

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(sh公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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