美(měi)东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他(tā)们(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然(rán)太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入(rù岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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