财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)900描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句0亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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