踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业(yè临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2练AI大(dà)模型(xíng)上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人(rén)数(shù)大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本(běn)基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均价(jià)计套现金额(é)也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报(bào)，也(yě)首次(cì)把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之(zhī)一(yī)的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各(gè)股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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