文(wén)/解运亮(liàng)博(bó)士信达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分(fēn)析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议(yì)精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了(le)积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来经济(jì)新(xīn)的(de)增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一(yī)，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的政治(zhì)局(jú)会议(yì)，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了(le)此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确(què)定了未来8个(gè)月的(de)政策(cè)导(dǎo)向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会(huì)全(quán)面恢复常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水平(píng)，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中(zhōng)的强大(dà)修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前(qián)经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社(shè)会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此满足(zú)，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会议(yì)提(tí)出“要巩固(gù)和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是(shì)未来重(zhòng)点发力(lì)的妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释方向。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议提出(chū)“要重视通用(yòng)人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热(rè)度(dù)较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议(yì)提出“要(yào)推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台企业的(de)支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会议(yì)提出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要(yào)的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开(kāi)放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施建设，可能(néng)带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。根据(jù)《国务院关(guān)于调整城(chéng)市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连(lián)14城。“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公(gōng)共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设(shè)短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改造和(hé)“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化(huà)。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击(jī)资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联(lián)网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但(dàn)客观(guān)上也一定程(chéng)度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明确表示，要慎重出(chū)台收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而(ér)从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更好统筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和经济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和安全(quán)，我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾(jí)病预(yù)防控制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示(shì)，新冠(guān)病毒(dú)在未来出(chū)现地方(fāng)性流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可(kě)能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平(píng)，体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生动(dòng)力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级(jí)面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经(jīng)济中面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样(yàng)的对策(cè)，对问题的(de)定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完整(zhěng)、准确(què)、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局，全面深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激发(fā)经(jīng)营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来(lái)，形成推(tuī)动高(gāo)质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续(xù)”，其(qí)实现有赖于稳(wěn)增长政策持(chí)续发(fā)力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也(yě)要顺(shùn)势(shì)而为，在优势(shì)领域做大做强(qiáng)。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动(dòng)能（或(huò)利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的方向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当(dāng)前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的(de)合(hé)力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持(chí)和引导非公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依(yī)法合规(guī)经营。要下决心从(cóng)根本上解决(jué)企业账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家机(jī)构(gòu)改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能力(lì)现代化(huà)。要把吸(xī)引外商投资放在(zài)更加(jiā)重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银(yín)行(xíng)、保险和(hé)信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不(bù)是用来炒的(de)定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立(lì)房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市（《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的(de)城市(shì)为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来(lái)新(xīn)的增长点(diǎn)，有利于(yú)房地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作(zuò)旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大(dà)城市(shì)应急(jí)能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带(dài)来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠(guān)疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当前(qián)就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政(zhèng)策措(cuò)施全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增(zēng)人增(zēng)资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并作(zuò)为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算基(jī)数。我们预计后续(xù)青年失业(yè)率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度(dù)夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产和重要农产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环(huán)境系统治理。各级领导干部(bù)要带(dài)头大兴(xīng)调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究(jiū)了其他事(shì)项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议是专(zhuān)门聚(jù)焦经济工作(zuò)的一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策(cè)落(luò)地(dì)不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作(zuò)思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证(zhèng)券研究开发中心

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