5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出(chū)逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大(dà)主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆(nì)势(shì)抄底工具，投资(zī)者再(zài)次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入，合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日(rì)资金净流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个(gè)月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净(jìng)流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持(chí)续(xù)建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发(fā)出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技术革(gé)新(xīn)带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体(t广西属于南方还是北方ǐ)估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年(nián)的去库(kù)存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间，且(qiě)有望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资(zī)金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资(zī)金(jīn)净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市(shì)也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存量博弈(yì)的特(tè)征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是(shì)阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)过剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还(hái)是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估(gū)值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然(rán)会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转需要(yào)等(děng)待市场(chǎng)出现如下(xià)几个(gè)特征：一(yī)是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是(shì)优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在以一(yī)种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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