5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月(yuè)15日(rì)当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)高达(dá)969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么机遇。具(jù)体板(bǎn)块(kuài)上(shàng)，他继续(xù)看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利(lì)了(le)解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净(jìng)流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但从今(jīn)年开始，光伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回(huí)调(diào)。”上海一位(wèi)基(jī)金经理如(rú)此解(jiě)释今年(nián)新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差(chà)不多一年半时(shí)间，很多(duō)龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出(chū)现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够(gòu)便宜(yí)；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年(nián)的大(dà)级(jí)别的(de)系统非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么性机会，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一种(zhǒng)非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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