金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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