北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注的巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒(máng)格(gé)在(zài)5个半小时的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全(quán)球各地的(de)投资者。“来(lái)自中国的投(tóu)资(zī)者是(shì)最多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在股东(dōng)大会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈到中国经济，今年也不(bù)例外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能(néng)达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为更好的国(guó)家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司(sī)进行过(guò)投(tóu)资部署，不过投资对象(xiàng)均为(wèi)中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作(zuò)为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言(yán)，投资中国(guó)可(kě)以让你用(yòng)便(biàn)宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这即便(biàn)有一些不确定因素(sù)的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股票(piào)可(kě)能(néng)会得到(dào)他的青睐？

　　时(shí)代财(cái)经根(gēn)据巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占据三分(fēn)之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近(jìn)3年的(de)净资产收益率来看(kàn)，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股，时代(dài)财经(jīng)首(shǒu)先考虑净资(zī)产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价(jià)值(zhí)判断而不(bù)是价格(gé)判断(duàn)，选择(zé)的是加权平(píng)均(jūn)（年化(huà)）净(jìng)资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司(sī)共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的(de)净资产(chǎn)收(shōu)益率来(lái)看，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术(shù)平均值进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估(gū)值相对(duì)行业平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通(tōng)过(guò)巴菲特(tè)的(de)持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快消领(lǐng)域，同(tóng)时也(yě)在重金押注能(néng)源领域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的(de)合众银行和(hé)2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一(yī)季度清仓持(chí)有33年(nián)的(de)百年(nián)老(lǎo)行(xíng)——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代(dài)财经又(yòu)进行了(le)行业(yè)筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前(qián)商(shāng)品(pǐn)信誉(yù)受过不良影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特(tè)标(biāo)准的(de)公司。

　　数(shù)据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之(zhī)一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界(jiè)，明星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益率为(wèi)正，达(dá)到巴菲(fēi)特(tè)关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企业(yè)的(de)TTM高于其所(suǒ)属行公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表业(yè)滚动市盈(yíng)率，所以或(huò)还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司(sī)中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨(chú)卫(wèi)电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表年(nián)净(jìng)利润复合年(nián)增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露(lù)的承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、201公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表4年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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