金融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互(hù)换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会(huì)（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作（以下(xià)简称“互(hù)换通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投(tóu)资者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通参(cān)与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利(lì)率互换(huàn)产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升通报(bào)价(jià)商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清(qīng)算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需同(tóng)时(shí)申请成(chéng)为场外(wài)结算公(gōng)司的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境外电子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结(jié)算公司建立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升xiǎn)敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超(chāo)过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则(zé)和(hé)具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市(shì)场相关事(shì)宜的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务(wù)。清算会(huì)员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资(zī)者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投资(zī)者可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做准备。

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