今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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