财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(z1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克hě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一季报1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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