4月以来，棉纺织市场延续消费旺(wàng)季强(qiáng)劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷(hé)高位，加(jiā)之市场对新年度减产(chǎn)担忧加重，国内棉(mián)价持(chí)续上涨。而国外金融市场风险隐忧(yōu)仍存(cún)，消费延续偏(piān)弱局面下，外棉价格(gé)承压运(yùn)行(xíng)，导(dǎo)致(zhì)国内外(wài)棉花价(jià)差不断(duàn)收缩，最终至(zhì)4月底5月初(chū)结束了内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内外(wài)棉价(jià)自2022年(nián)3月以来一直维持倒挂的格(gé)局(jú)，近期随着国内棉价连(lián)续攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相(xiāng)对较(jiào)强的(de)原因在(zài)于国内供需矛(máo)盾更为(wèi)突出，春节后国内需求(qiú)持(chí)续修复，外贸订单表现(xiàn)也好于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花(huā)播种(zhǒng)和出苗，减产预期推动(dòng)国(guó)内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋(qū)于宽(kuān)松，上(shàng)涨空间受限(xiàn)。”申银万国期货棉(mián)花分析师(shī)李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯(xùn)棉花分析(xī)师高飞(fēi)堂告(gào)诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大(dà)多(duō)纺企纱线(xiàn)产品库存低(dī)位(wèi)，开工负荷保持高(gāo)位运(yùn)行。据监测，山东主(zhǔ)销区4月纺(fǎng)企开(kāi)机负(fù)荷达到(dào)7承蒙不承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思5％，较(jiào)上月提高(gāo)8个百分点；纺企(qǐ)所接订单排单时间达到10天，较上月(yuè)增加(jiā)2天，开工负荷及订(dìng)单排单时间达到近(jìn)两年来最高(gāo)水平(píng)。同时(shí)由于大部分纺企纱线产品库存低(dī)位，产销压力较(jiào)小，促使部分企(qǐ)业增加原棉(mián)储备库存(cún)，为棉花市场消费提供(gōng)了(le)坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花现货价格(gé)持(chí)续上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接受程度(dù)并不高，仍以刚需(xū)采购为主。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游订(dìng)单(dān)明显(xiǎn)减(jiǎn)少，购销也(yě)较为冷(lěng)清，棉(mián)价的上涨(zhǎng)也并未(wèi)有效传导到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布价格近期均有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉(mián)在(zài)供应端利多的推动(dòng)下强势(shì)上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向(xiàng)面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上(shàng)期(qī)扩(kuò)大3.7个百(bǎi)分点。4月份以(yǐ)来(lái)，新(xīn)疆地区陆(lù)续出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及(jí)出(chū)苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对于(yú)新年度(dù)产(chǎn)量大降的担忧，也为(wèi)减产炒作提(tí)供了助推剂(jì)。5月新疆(jiāng)气温快速(sù)回升，郑棉一度回落，但(dàn)近日新疆地(dì)区迎来强(qiáng)降(jiàng)雨，部分地区(qū)伴随大风(fēng)和沙尘暴，可(kě)能会(huì)对棉苗生(shēng)长产生不(bù)利影(yǐng)响，再度(dù)引发了(le)市场对于天气的关注，期价再创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区棉花播(bō)种(zhǒng)面(miàn)积普遍下降，根据我们的调研结果(guǒ)推算(suàn)，2023年新疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同(tóng)时，今年春播开启以来，南北(běi)疆(jiāng)气温普遍(biàn)偏低，尤其(qí)是(shì)北(běi)疆因积温不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出(chū)现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等极(jí)端天气，导致部分棉田重播，预计新(xīn)年度棉苗(miáo)生长进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克(kè)重(zhòng)，或导(dǎo)致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说，再(zài)者就是行业人(rén)士对新年度供应收紧预期增强，普遍提高(gāo)现货售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月(yuè)底3128B级(jí)皮棉价格15554元(yuán)/吨，较(jiào)月(yuè)初(chū)上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内(nèi)供(gōng)应端方面，在意(yì)向(xiàng)种植面积下降和播种期低(dī)温天气的双重作用下，新年度棉花减产概(gài)率大(dà)大(dà)增(zēng)加。需求端，目前(qián)下游纺织企(qǐ)业的开机率维(wéi)持高位，而成(chéng)品库存(cún)仍(réng)位于历史偏低(dī)水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈并(bìng)不明显。“不过(guò)接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下(xià)游(yóu)需求存(cún)在走弱的(de)预期，短期对国内棉价形(xíng)成一定的压力。但(dàn)中(zhōng)长期内需持续复苏的逻辑并未改变(biàn)，中国已经成为(wèi)支撑全(quán)球棉花消费(fèi)复苏的主力军(jūn)。”李馨说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，4月(yuè)份欧(ōu)美高通胀问题(tí)持续，使业者担忧(yōu)持续加息的紧缩(suō)政策，或降低居民对纺织品服(fú)装(zhuāng)的消(xiāo)费(fèi)动力，4月初(chū)USDA公(gōng)布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中国棉(mián)花消费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区(qū)棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉周度(dù)净签约量环(huán)比(bǐ)下降57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进一(yī)步使(shǐ)市场担忧(yōu)国外棉花(huā)市场阶段性(xìng)需求(qiú)下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于2023/2024年度棉市(shì)的供需(xū)预测(cè)，将全球棉花(huā)产(chǎn)量小幅下(xià)调15万(wàn)吨至(zhì)2519万吨，同时(shí)将全球棉花消费量大(dà)幅调增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库存较上年度(dù)去库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显(xiǎn)著(zhù)复苏，全球棉市供需有望转强(qiáng)，支(zhī)撑(chēng)国际棉价重(zhòng)心上(shàng)移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济(jì)向好预期下，棉纺织市场消费增(zēng)长明显，叠加(jiā)极端天气对棉花正(zhèng)常出苗(miáo)生长带(dài)来袭扰，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿(yuàn)增强(qiáng)，国(guó)内棉花价格随之水(shuǐ)涨船高(gāo)；而国外弱(ruò)预期背景下(xià)，消费下滑，与(yǔ)国内形成明显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月(yuè)初国内外(wài)棉花价差(chà)（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元(yuán)/吨，实(shí)现自去(qù)年(nián)4月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日，国(guó)内(nèi)外棉花价差延续正值。国内棉花价(jià)格回归至(zhì)外(wài)棉(mián)价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的(de)竞争压力或增加。

　　对于后(hòu)市(shì)，李馨认(rèn)为，下游步入淡季后需(xū)求支撑减弱，当(dāng)前基本(běn)面(miàn)缺乏实质性利(lì)好，天气对产量(liàng)的影响仍有待观察(chá)，郑棉短(duǎn)期预计(jì)宽(kuān)幅振荡(dàng)为主(zhǔ)。中长期(qī)看(kàn)，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率事件，今(jīn)年已(yǐ)有许多轧花厂在升级改造加工设备(bèi)，对于产能持(chí)续扩张的轧花(huā)厂来说，如果棉花产(chǎn)量(liàng)面临(lín)减(jiǎn)少，新棉抢(qiǎng)收(shōu)大(dà)概率会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重心有望(wàng)继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思