金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为40kg是多少斤1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ě40kg是多少斤r)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化(huà)也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shān40kg是多少斤g)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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