金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的白(bái)糖(táng)期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收(shōu)盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假(jiǎ)期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即(jí)白糖期货开始一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而(ér)形成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的(de)种植周(zhōu)期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘蔗的(de)每(měi)三年一个种植(zhí)周期(qī)，这(zhè)从根本决定(dìng)了白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖期(qī)截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广西等(děng)主(zhǔ)产区(qū)陆(lù)续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村(ckind用法固定搭配，kind用法总结ūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植(zhí)面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费(fèkind用法固定搭配，kind用法总结i)量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口(kǒu)部(bù)分通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需(xū)情(qíng)况(kuàng)也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加(jiā)上政府实施(shī)的出(chū)口限制，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进kind用法固定搭配，kind用法总结(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会(huì)给出答案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 kind用法固定搭配，kind用法总结