近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局(jú)披露，从机票预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票(piào)已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五一假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出(chū)行旺季(jì)来临

　　自去(qù)年疫情防控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业发布一季度经营(yíng)数据，公司一季度整体入(rù)住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数(shù)据(jù)，一季(jì)度(dù)民航运输(shū)共完(wán)成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于2011兆等于多少mb流量，1G等于多少MB9年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需(xū)求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的(de)首(shǒu)个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票(piào)搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员可(kě)以(yǐ)登机前48小时内(nèi)抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公(gōng)司不(bù)再查验登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望(wàng)进一步(bù)提升(shēng)，继续刺激(jī)国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，民航局预计，五一(yī)假期民(mín)航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航(h1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBáng)局当时预计旅客(kè)量为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前(qián)水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季(jì)报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会服务行业一(yī)季度归(guī)母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归(guī)母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春(chūn)节是疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集(jí)中释放，且(qiě)春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面，民(mín)航(háng)出行需求恢复(fù)有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在(zài)推进，看好后续(xù)票价(jià)及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电(diàn)影票(piào)房市场(chǎng)也有较(jiào)高(gāo)占比(bǐ)。从历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房(fáng)远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五一(yī)”档，数(shù)量上(shàng)已(yǐ)超过历年同档期，重(zhòng)点电(diàn)影(yǐng)包(bāo)括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电(diàn)影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效(xiào)率的提(tí)升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投(tóu)资机会凸(tū)显。

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