燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高运行效率，降低(dī)运(yùn)营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰(tài)低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业绩增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越来越(yuè)难(nán)。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都(dōu)把目光(guāng)锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推(tuī)出多款新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸(suān)饮料雪(xuě)花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单(dān)品与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元(yuán)，而(ér)此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱情况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开始筹划拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全(quán)资(zī)子(zi)公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相(xiāng)继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应(yīng)外，也(yě)与其(qí)关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用(yòng)和(hé)关厂相(xiāng)关(guān)的固(gù)定(dìng)资产减(jiǎn)值(zhí)亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作，同时调(diào)整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构，压(yā)缩管(guǎn恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群(qún)货(huò)场土(tǔ)地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等长期(qī)资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤(pí)酒带(dài)来了当年约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工程。

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