财联(lián)社4月(yuè)28日(rì)讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的(de)动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技、中国移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环(huán)科技(jì)-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的(de)公(gōng)募(mù)冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一季报的调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多的(de)基(jī)金经理(lǐ)选择了(le)前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数据也证明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季(jì)度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计(jì)算机(jī)和(hé)通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季(jì)度大(dà)手笔新进(jìn)中芯(xīn)国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧(ōu)研究精(jīng)选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合一季度(dù)新进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到(dào)算(suàn)力以及终端(duān)的应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各(gè)位知名(míng)基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的周(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋;'>300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势(shì)受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算(suàn)力(lì)、传输和(hé)下游运用(yòng)，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥(yáo)遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋(qū)势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态(tài)则加(jiā)仓深信(xìn)服等。

　　再(zài)如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金(jīn)大类行(xíng)业配置(zhì)比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预示着某个板块进入(rù)过(guò)热阶段。截至2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，主动偏(piān)股公募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分(fēn)试图低位捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金(jīn)成长团队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新披露的一季报(bào)中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓(cāng)了(le)天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本(běn)产品重点持(chí)仓(cāng)的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远成(chéng)长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到了(le)新能源板块(kuài)的(de)一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒(héng)在接受财(cái)联社(shè)记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对(duì)不(bù)是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时(shí)期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的(de)时候，无论是基金经理个人还是投资(zī)者，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所以，任何一个行(xíng)业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示(shì)。

　　交(jiāo)银施罗德(dé)基金的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参(cān)与。不过(guò)他也(yě)认为这(zhè)些(xiē)股票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极(jí)致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光(guāng)模块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司(sī)研报(bào)指出，年初至(zhì)今市(shì)场对AI关注(zhù)度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模型的突(tū)破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到(dào)各个领(lǐng)域(yù)的应用厂商正(zhèng)加(jiā)速AI融合应用产品的(de)研发和发布，其中(zhōng)办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计(jì)5月(yuè)之后将(jiāng)进(jìn)入AI应用(yòng)的(de)加速繁荣阶段。我们持续(xù)看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力、模型(xíng)三(sān)层中建议投资者优先关(guān)注(zhù)应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的(de)时代，但未来10年，最(zuì)牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一(yī)部(bù)分(fēn)市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏(piān)成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科技股在过去(qù)几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要(yào)推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底(dǐ)，本身(shēn)今年科技股的机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但(dàn)二季度可(kě)能会有一些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段不(bù)太(tài)适合大多(duō)数(shù)的投资者(zhě)，不适合在(zài)这(zhè)个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研(yán)报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对(duì)标(biāo)2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅(fú)度有限。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局(jú)有(yǒu)望率先实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足(zú)“自身产业周期(qī)向上+AI加(jiā)持(chí)下的(de)业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领域(yù)，比(bǐ)如，电(diàn)子、计(jì)算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋