今年以来，港股走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金(jīn)一季报披(pī)露(lù)渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反转修复的(de)互(hù)联网(wǎng)和医药(yào)、高景气(qì)的制造(zào)业(yè)等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动(dòng)权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势(shì)，截至(zhì)4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在(zài)一季(jì)度加(jiā)大了对(duì)港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大(dà)港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况(kuàng)排序(xù)，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前十(shí)只(zhǐ)港(gǎng)股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力(lì)股份(fèn)、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地(dì)产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其(qí)大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在(zài)波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史(shǐ)博(bó)在一(yī)季度(dù)中表示，展望未来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会：中国经济(jì)方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)继(jì)续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数(shù)据以及(jí)突发(fā)的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾(wěi)部(bù)区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策(cè)优化下的(de)消(xiāo)费和(hé)地产、预期(qī)反转修(xiū)复(fù)的(de)互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济的代表行(xíng)业为互(hù)联网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理(lǐ)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米后(hòu)，股价均(jūn)处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联(lián)网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元(yuán)年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股数(shù)字经济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通(tōng)香(xiāng)港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股(gǔ)公司(sī)盈利的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有一(yī)定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对较高的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出现超(chāo)跌(diē)时，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机会(huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速增长的红(hóng)利中，但是随着中报业(yè)绩(jì)的释(shì)放(fàng)和四季度集采的(de)预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多(duō)的(de)龙头(tóu)公司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎ光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米n)出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经(jīng)进入(rù)了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场也(yě)即将进入企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均(jūn)在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济(jì)修复有望成为全(quán)球投资(zī)的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期(qī)降本(běn)增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更有(yǒu)望(wàng)受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期的(de)行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产(chǎn)的机(jī)会(huì)：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米