财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会的后中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情(qí中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ng)况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单(dān)预定(d中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ìng)利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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