金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属于估值合适做(zuò)多但(dàn)是驱动有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段。前期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱(qū)动来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年(nián)8月(yuè)份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平(píng)，而这一(yī)点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈(kuì)和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游存在压缩(suō宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)原片库存的可能性。但是从近期(qī)的现货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是(shì)正套(tào)思(sī)路。

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