公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持(chí)合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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